A seguito della loro approvazione, gli ETF Bitcoin sono diventati uno degli strumenti più discussi del mondo finanziario. Ma cosa sono esattamente? E come funzionano?
In questo articolo, esploreremo tutto ciò che c’è da sapere sugli ETF Bitcoin (spot e futures), esaminando le loro caratteristiche, i vantaggi e i potenziali svantaggi.
Punti Chiave dell’articolo
- La SEC ha approvato 11 ETF spot nel Gennaio 2024
- GLi ETF Bitcoin offrono un modo semplice per investire in Bitcoin senza gestire direttamente wallet o chiavi private.
- A differenza di un ETF basato su futures, un ETF spot possiede effettivamente l’asset sottostante in BTC.
- Questi strumenti finanziari richiedono di avvalersi di una terza parte fiduciaria e presentano commissioni maggiori per via dei costi associati alla custodia e negoziazione della criptovaluta.
Discaimer:
Le informazioni fornite in questo articolo sono a solo scopo informativo e non costituiscono consulenza finanziaria. Si consiglia di consultare un professionista prima di prendere decisioni di investimento. Gli investimenti in criptovalute comportano rischi significativi e potrebbero non essere adatti a tutti gli investitori.
Cosa sono gli ETF Bitcoin
Gli ETF, o Exchange Traded Funds, sono fondi di investimento quotati in borsa che seguono l’andamento di un determinato asset o indici.
Nel caso di un ETF Bitcoin, anziché acquistare BTC su exchange, gli investitori acquistano uno strumento finanziario che replica l’andamento della criptovaluta e viene custodito da una terza parte fiduciaria.
Gli ETF su Bitcoin si suddividono principalmente in due categorie:
- ETF sui futures: Fondi che investono in contratti futures su BTC anziché nell’asset stesso. I futures sono accordi per comprare o vendere un asset a un prezzo futuro specificato. Questi ETF sono regolati e vengono negoziati in mercati regolamentati come il Chicago Mercantile Exchange (CME). Fino a qualche tempo fa, questi erano gli unici ETF Bitcoin disponibili, come il Bitcoin Strategy ETF di ProShares;
- ETF spot: Prodotti finanziari che seguono direttamente il prezzo di Bitcoin poiché il fondo emittente acquista e detiene l’asset sottostante. Gli ETF spot rappresentano quindi un modo più diretto per esporsi a BTC. Un esempio del 2024 è il Bitcoin ETF di Blackrock, sebbene non sia ancora disponibile ovunque.
| Caratteristica | ETF Spot su Bitcoin | ETF su Derivati di Bitcoin |
|---|---|---|
| Asset Sottostante | BTC | Contratti futures |
| Tracciamento Prezzo | Diretto | Indiretto |
| Trasparenza | Maggiore: Bitcoin detenuti dal fondo | Minore: legata ai derivati |
| Custodia dell’Asset | Necessaria | Assente |
Come funziona l’ETF spot di Bitcoin
Un ETF spot su Bitcoin acquisisce direttamente l’asset BTC come sottostante.
Il fondo gestisce dei BTC reali anziché utilizzare i futures menzionati in precedenza. Il fondo quindi si occuperà anche di custodire e proteggere gli asset.
L’ETF spot Bitcoin è quotato quindi su una borsa. Gli investitori possono acquistare e vendere quote dell’ETF proprio come farebbero con le azioni di una società.
I vantaggi sono quindi:
- Accessibilità per gli investitori
- Liquidità e volumi
- Regolamentazione e trasparenza
- Facilità d’esposizione a BTC (poiché gli investitori non devono gestire l’asset)
Il prezzo di mercato dell’ETF riflette il valore corrente dei BTC detenuti nel fondo
Questo prezzo può fluttuare in base all’offerta e alla domanda sul mercato, nonché alle variazioni del prezzo di BTC stesso, dando vita a opportunità d’arbitraggio.
Lista dei migliori ETF Bitcoin
Nel gennaio 2024, la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) ha approvato 11 ETF spot su BTC (1). I migliori ETF Bitcoin includono:
- ProShares Bitcoin Strategy (BITO): un ETF basato sui futures disponibile principalmente nei mercati americani;
- VanEck Bitcoin Trust (HODL): un popolare fondo che utilizza Bitcoin spot per strutturare l’ETF;
- BlackRock iShares Bitcoin (IBIT): attualmente uno degli ETF spot più interessanti;
- Grayscale Bitcoin Trust (GBTC): pur essendo diverso da un ETF tradizionale, offre una simile esposizione a BTC.
Posso comprare un ETF su Bitcoin in Italia?
Attualmente, in Italia non è possibile comprare ETF su Bitcoin. Tuttavia, esistono alternative:
- ETN e ETP: gli Exchange Traded Notes (ETN) e gli Exchange Traded Products (ETP) sono strumenti simili agli ETF, ma con strutture legali diverse. Alcuni esempi noti includono il Bitcoin Tracker One (ETN) e il 21Shares Bitcoin ETP;
- Derivati: alcune banche (ad esempio, FinecoBank e Directa) e piattaforme di trading italiane offrono accesso a strumenti finanziari legati a Bitcoin.
È importante ricordare che la Consob e altre autorità regolamentari impongono delle restrizioni sugli ETF criptovalutari. È cruciale informarsi accuratamente prima di prendere decisioni di investimento.
Cosa considerare prima di investire in Bitcoin con un ETF o altri derivati
Prima di investire in un ETF o altri prodotti derivati su Bitcoin, è importante tenere a mente alcuni punti chiave:
- Controllo dell’asset: Con un ETF o un derivato, non stai acquistando Bitcoin direttamente. Non avrai accesso alle chiavi private della criptovaluta, né la possibilità di utilizzarla al di fuori delle transazioni finanziarie consentite dal fondo.
- Rischio di controparte: Se l’emittente del fondo soffre difficoltà finanziarie, il valore dell’investimento potrebbe essere compromesso.
- KYC e regolamentazione: Gli ETF e altri strumenti regolamentati richiedono la conformità alle regolamentazioni Know Your Customer (KYC). Ad esempio la verifica dell’identità o la provenienza dei fondi.
- Costi e commissioni: Gli ETF, in particolare quelli spot, hanno costi di gestione e commissioni che influiscono sui rendimenti totali.
- Volatilità: I prodotti finanziari che seguono BTC risentono delle comuni fluttuazioni dell’asset. Quindi è importante essere preparati a potenziali perdite nel breve termine.
Per un’analisi più approfondita sulle regolamentazioni e sui rischi associati, consulta i documenti ufficiali della SEC e quelli forniti dai provider ed altri enti regolatori.
Investire in Bitcoin attraverso ETF o altri derivati può essere una strada conveniente per molti, ma è fondamentale comprendere pienamente le implicazioni e i rischi associati.
Risorse:
1 – Statement on the Approval of Spot Bitcoin Exchange-Traded Products. U.S. Securities and Exchange Commission. https://www.sec.gov/newsroom/speeches-statements/gensler-statement-spot-bitcoin-011023 – 2024, January 10
