In questo articolo ti spiegherò cos’è l’halving del Bitcoin, come funziona e le metriche da conoscere e considerare.
Purtroppo si sentono per lo più considerazioni banali su questo dimenzzamento dell’emissione.
Invece, è fondamentale per l’equilibro economico di Bitcoin.
Punti chiave
- L’halving è il meccanismo con cui Bitcoin dimezza l’emissione di nuovi BTC ogni 210.000 blocchi.
- Sono previsti 32 halvings, che termineranno nel 2140.
- L’halving fa parte del codice Bitcoin sin dall’inizio della sua storia.
Cos’è l’halving di Bitcoin
L’halving di Bitcoin è un meccanismo che dimezza la ricompensa conferita ai miner per ciascun blocco minato.
Tale evento si ripete con la produzione di 210000 blocchi della blockchain e riduce gradualmente l’emissione di nuovi Bitcoin.
L’Halving fa parte del protocollo fin dal suo primo giorno di vita.
Fu il creatore di Bitcoin, Satoshi Nakamoto, a scrivere la parte di codice che formalizza il dimezzamento.
Satoshi descrisse in un noto commento lasciato online la politica monetaria di Bitcoin e l’halving:
“In totale esisteranno 21.000.000 di monete.
Saranno distribuiti ai nodi del network quando creano i blocchi, con l’ammontare diviso a metà ogni 4 anni”
L’halving gioca quindi un ruolo fondamentale nel funzionamento tecnico di Bitcoin.
Quanti halving di Bitcoin ci sono stati?
Nel Bitcoin, le fasi storiche si identificano in base alla ricompensa (subsidy) conferita per blocco.
Queste fasi storiche sono chiamate Halving Era.
Ad oggi, ci sono stati 4 halving.
L’ultimo halving è avvenuto tra il 19 ed il 20 Aprile 2024.
La ricompensa per blocco oggi è di 3.125 bitcoin.
La tabella sottostante descrive la variazione nella produzione di bitcoin tra i vari halving.
| Periodo | Anni dall’inizio | Blocchi totali minati | Ricompensa per blocco (BTC) | Totale di Bitcoin minati | % di Bitcoin minati |
|---|---|---|---|---|---|
| 2008–2012 | 0–4 | 210.000 | 50 | 10.500.000 | 50,00% |
| 2012–2016 | 4–8 | 420.000 | 25 | 15.750.000 | 75,00% |
| 2016–2020 | 8–12 | 630.000 | 12,5 | 18.375.000 | 87,50% |
| 2020–2024 | 12–16 | 840.000 | 6,25 | 19.687.500 | 93,75% |
| 2024–2028 | 16–20 | 1.050.000 | 3,125 | 20.343.750 | 96,88% |
| 2028–2032 | 20–24 | 1.260.000 | 1,5625 | 20.671.875 | 98,44% |
| 2032–2036 | 24–28 | 1.470.000 | 0,78125 | 20.835.937,5 | 99,22% |
| 2036–2040 | 28–32 | 1.680.000 | 0,390625 | 20.917.968,75 | 99,61% |
| 2040–2044 | 32–36 | 1.890.000 | 0,1953125 | 20.958.984,375 | 99,80% |
| 2044–2048 | 36–40 | 2.100.000 | 0,09765625 | 20.979.492,1875 | 99,90% |
| 2048–2052 | 40–44 | 2.310.000 | 0,048828125 | 20.989.746,09375 | 99,95% |
| 2052–2056 | 44–48 | 2.520.000 | 0,0244140625 | 20.994.873,046875 | 99,98% |
| 2056–2060 | 48–52 | 2.730.000 | 0,01220703125 | 20.997.436,5234375 | 99,99% |
| 2060–2064 | 52–56 | 2.940.000 | 0,006103515625 | 20.998.718,26171875 | 99,99% |
| 2064–2068 | 56–60 | 3.150.000 | 0,0030517578125 | 20.999.359,130859375 | ≈100% |
Quando tutti i bitcoin saranno stati prodotti, la ricompensa per i minatori sarà data esclusivamente dalle fee delle transazioni.
Possiamo facilmente calcolare quando sarà il prossimo halving così come possiamo calcolare tutti gli altri dimezzamenti previsti dal protocollo.
Dati rilevanti sugli halvings di Bitcoin
- Ci saranno un totale di 32 halving di Bitcoin.
- La subsidy scenderà per la prima volta sotto 1 bitcoin nel 2032 e sarà 0.7 BTC circa.
- L’ultimo halving si verificherà nel 2136
- La produzione di bitcoin terminerà nel 2140.
- Per minare l’ultimo bitcoin per intero ci vorranno circa 30 anni.
Gli effetti del dimezzamento su Bitcoin e sul prezzo
Guardando ai precedenti cicli, l’halving di Bitcoin ha storicamente agito come un meccanismo di riequilibrio strutturale dell’ecosistema.
- Ha attirato nuovi attori: miner, sviluppatori, visionari, imprenditori, speculatori, hodler.
- Ha attirato risorse: potenza di calcolo, nodi, codice, valore monetario.
Con il dimezzamento della subsidy dettato dall’halving, il tasso di nuova emissione di bitcoin si riduce, abbassando quindi la quantità di BTC immessa sul mercato in un determinato periodo di tempo.
In termini puramente economici, a parità di domanda, una riduzione dell’offerta disponibile introduce una maggiore scarsità relativa dell’asset.
Se la domanda rimane stabile o cresce mentre il flusso di nuova offerta diminuisce, la pressione competitiva su ogni singola unità di bitcoin tende ad aumentare.
Questo non implica automaticamente un aumento del prezzo, ma modifica le condizioni di equilibrio tra domanda e offerta.
L’halving agisce anche come stress test economico per il mining:
- Espelle gli operatori meno efficienti
- Incentiva l’ottimizzazione dei costi
- Premia i miner con infrastrutture efficaci
Nell’insieme, l’halving contribuisce a mantenere la sicurezza della rete e la sostenibilità dell’infrastruttura nel lungo periodo.
Questo dato è anche testimoniato dall’aumento nel corso degli anni dell’hashrate.
Serve anche considerare che la quantità di Bitcoin è predeterminata, rendendo l’asset non inflazionabile.
La combinazione di scarsità programmata, incentivi economici e sicurezza del protocollo spiega perché capitale, tempo e risorse continuino a convergere su Bitcoin.
Con questo è tutto.
Iscriviti alla Newsletter dal menù per seguire la trasformazione sociale, economica e politica creata da Bitcoin.
5 risposte
Analisi completa e chiara . Vorrei aggiornamenti sulla materia
Grazie Teresa. Che tipo di aggiornamenti vorresti?
Perché le società che minano btc perdono valore oggi (maggio 23) che il btc ha recuperato dai minimi di novembre 22
Da quello che ho capito, se ho comprato un bitcoin a 100$ nel 2010 oggi quel bitcoin vale 50,000.00 $ e così tutti gli altri bitcoin con la stessa vita. se pero con l’HALVING si dimezza il valore del blocco si dimezzano anche quelli acquistati precedentemente oppure restano del valore di storia e vita propria? cioé a quella data di conio. In conclusione man mano che c i avviciniamo al 2136 il valore del BITCOIN è inversamente proporzionale alla residua disponibilità dei bitcoin da minare? quando sarà ZERO la produzione in quel momento ci sarà il valore massimo raggiunto del bitcoin?
Ciao Menio,
Stai facendo un pò confusione. Provo a risponderti:
Il prezzo e l’halving di bitcoin non hanno un legame diretto. Nel senso che l’influenza dell’halving sul prezzo è più che altro legato al fatto che l’halving riduce l’emissione di BTC. Non ci sono dinamiche dirette legate al valore di BTC. Il valore lo decide il mercato con le dinamiche di domanda/offerta. Quindi, se la domanda resta costante ma l’offerta si riduce, il prezzo dovrebbe salire. Il quantitativo che uno possiede invece non si dimezza. L’halving dimezza la ricompensa che i miner ricevono minando i blocchi.
In conclusione, man mano che ci avviciniamo al 2136 l’offerta tenderà a ridursi fino ad arrivare a 0. Non ci saranno più BTC da minare, ma solo quelli emessi nel corso del tempo. Da lì, è tutta una ipotesi. Teoricamente BTC può andare a 0 o tendere ad infinito.
Prova a leggere quest’altro articolo: https://checkpointbitcoin.it/cosa-succedera-quando-i-bitcoin-finiranno/
Fabio